據分析師分析，12月份的大邏輯很可能會轉向集運，黑化股份的彈性可能會讓很多分析師來不及上調EPS。【海淘集運系統】具體表現在一下幾個方面：
目前航運板塊有三種策略
1、追散貨標的：這種策略主要是博弈大宗繼續向上、特朗普反復強調基建、BDI繼續反彈，風險因素主要來自礦石、煤炭等大宗若出現回調，貿易商樂觀情緒不在會減少拿船交易，繼而導致BDI滯漲，追進去就是接盤俠，所以客戶在電話裡反復要確認散貨基本面是否反轉，基本面沒問題，追進去漲瞭，可以選擇獲利瞭結，如果不獲利可以等待行業的持續改善帶來趨勢性的大機會，我們的觀點傾向於認為散貨反轉難度較大，更多是底部的階段性改善。
2、追港口標的：港航一傢，航運沒追上，部分客戶想埋伏在滯漲的港口板塊中等待暴動，我們隻能說這個錢賺的辛苦，但好在還算安全，空間不會太大。
3、追滯漲的航運股：如果不精選標的，BDI真下跌，滯漲品種隻會少跌，這種策略其實和第一種沒啥區別，無非選擇瞭貝塔小的品種。
12月板塊機會大概率在集運
1、韓進事件深度醞釀，缺箱可能導致12月運費暴漲：市場上有人轉發集運貨櫃緊缺、箱價上漲的文章，實際的情況我們也摸瞭個底，很大程度是和韓進破產和集運公司重組相關，韓進很多箱子被扣留在貨主和碼頭手上，等待韓進的賠償，由於韓進的箱子超過百萬，而且有相當大一部分是從租箱公司拿來的，考慮到仲裁爭議及處理的時間可能要拖到1個季度，這時候租箱公司面臨進退兩難的局面，一方面韓進退出市場造成市場上少瞭公司1百多萬箱源裝貨，箱價和租金都是向上的，邏輯上租箱公司應該抓緊時間下訂單去滿足市場、抓緊賺錢;另一方面，租箱公司若現在訂購集裝箱，未來韓進的事情處理完之後會退還很多箱子，這部分箱子很可能會導致市場供需失衡，入不敷出;從目前的情況看，租箱公司對於大幅增加訂單還是會偏謹慎點，這意味著12月集運旺季(農歷新年前的出貨季)很可能出現客戶無箱可提，運費大幅上漲的可能性進一步增加。
2、4Q是內貿集運旺季，黑化股份彈性很大：前面我們提到集裝箱緊缺可能導致船公司大幅提價，但外貿集運市場面臨的問題是參與者太多，TOP10班輪公司中隻要有1-2傢公司提價不堅決，會導致漲價的持續度較差，旺季盈利能力不足，疊加外貿船公司前3季度巨額虧損，從運價脈沖向上的態勢和估值的角度出發，股價彈性會不足;反觀內貿集運市場，本身4季度就是旺季(外貿3季度是旺季)，疊加10月中旬以來政府強化公路超載治理，水運的經濟性優勢再度凸顯，草根調研我們瞭解到1個月前內貿集運南北幹線的價格是2300元，目前價格已經直逼4000元，我們試想到12月全市場缺箱，內貿在CR3>70%的高集中度競爭格局下，運費很有可能會超現階段所有人的預期，我們推薦的黑化股份(本周更名為安通控股)業績和股價的彈性將會變得非常大。
投資建議
12月集運漲價或超預期，核心推薦業績彈性最大，兼具估值和成長邏輯的黑化股份。